Finans yöneticisi işletmenin gereksinim duyduğu fonları en uygun koşullarda sağlamak ve sağlanılan bu kaynakları en karlı, en verimli yatırım alanlarında değerlendirme faaliyetlerini yürütür. Bu faaliyetlerin temel amacı işletme değerinin, şirketin hisse senetlerinin piyasa değeri veya ortakların servetini arttırılmasına yöneliktir.
Özkaynak
Varlıklar———-İş—————Kaynak————————————–
(U. Vadeli varlıklar) Y. kaynak
(K. vadeli varlıklar)
Finans Yöneticileri ortakların menfaatini gözetmek zorundadır. Bildiğimiz üzere bir şirketin değeri, gelecek dönemde şirkete nakit girişinin iskonto edilmiş bugünkü değeridir. Bugünkü değerin hesabındaki iskonto oranları, faiz oranlarına ve riske bağlıdır. Firma değerini arttırmak nakit girişi ile doğru orantılıdır, firma karı bağlayıcı olamaz çünkü firma karı tahakkuk ilkesine göre gerçekleşir. Finansın Muhasebe ile farklılaştığı en önemli husus ve fark da budur.
Özellikle banka ile ilişkilerde istihbarat elemanlarının ille kar peşinde koşmasını hiç anlamamışımdır, birde yalan yanlış bilgilerle firma sahiplerine görüş beyan ederken kardan bahsetmeleri o kadar tuhaf gelmiştir ki, konkordato komiserliği görevim dahilinde fiktif cirolarını arttırıp kredi batağına düşen firmaları da gördükçe!niçin nakit akış tablolarından yola çıkılmaz,sen sıcak para ve sıcak karlar peşindesin, zaten paranın riskli olduğu dönemler Türkiye’sinde hiçbir babayiğit firmaları uzun vadeli fonlamaya yönelmez, birde verecekleri kısa vadeli fonlar için aldıkları garantiler ve bu garantilerin risk tartışması da ayrı polemikler zinciridir. Ülkemizde parası olana kredi verilir. Bir firmada nakit akışının gelecekte yüksek olması demek,şirketin riski düşük demesi değil midir? O zaman karın yüksek değil kusura bakmayın krediniz onaylanmadı demek ne demek anlaşılır gibi değil, yada özkaynaklarınız kuvvetli değil demekte finansçıya bence yakışmamaktadır.
Özkaynağı insanlar iyi görürler, aslında özkaynak vadesi olmayan bir borçtur, vadesi olan borçlar uzun vadeli yabancı kaynak, vadesi gelen tüm borçlarda kısa vadeli yabancı kaynaklardır. Bir kaynağı kullanmaktan dolayı katlanılan maliyete, nakit çıkışlarına kaynak maliyeti denir. Özkaynakların finansçı gözüyle niye mantıklı olmadığına gelince, ortakların beklediği kar paylarının kaynak maliyetine neden olmasıdır. Ortakların Ana para riski ve vade riski mevcut olması nedeniyle kardan pay beklentisi daha fazladır, bu yüzden iyi bir finansçı bence ortaklardan para istemek yerine ucuz maliyetli uzun vadeli kaynaklara, fonlara yönelmelidir.
Bizde finans çok bilinmeden konuşulur, daha bono ile tahvil arasındaki farkı bilmeden insanlar finans konusunda hüküm sürerler.
Riski azaltmanın bedeli kar payından fedakarlık etmekse, net işletme sermayesini arttırmak isteyen finans yöneticisi uzun vadeli kaynaklara dönmesi nedeniyle oluşan kredi maliyetleri nedeniyle dağıtılacak kar paylarını azaltır, ancak işletme finansal yönetimi yukarıda arz ettiğim nedenlerden dolayı finansal yönetimini ucuz maliyetli uzun kaynaklı fonlarla yapmalıdır. Sonra bu kaynakları yatırıma dönüştürmelidir. Dönen varlık yatırımları duran varlık yatırımlarına göre getirisi daha düşüktür. Finansal yönetici kısa vadeli borçlanmayı finanse edebilmek için dönen varlık da bulundurmalıdır.
Finans yöneticisi bir ayağı aktifte bir ayağı pasifte gözü de gelir tablosunda olan kişidir. Bildiğiniz üzere Bilanço o anı, gelir tablosu da kümülatifi gösterir, işletmede faaliyet karının yüksek olması işleyen bir işin varlığını gösterir.
Likitide (kısa vadeli borçları ödeme gücü) ile karlılık arasında ters yönde bir ilişki vardır, aşırı likitide işletme karını azaltır. İşletmenin duran varlıkları artarsa buda sakınca doğurur, faaliyet riski yüksek demektir, uzun vadeli yatırımları artan işletme sanayi işletmesidir artık, sabit maliyetler yükseleceğinden büyük ölçekli işletme ekonomisi uygulanmalıdır. Faaliyet riskine giren işletmeler büyük ölçekli üretim yaparak birim maliyetlerini azaltırlar, gerekli üretimi yapamazlar ise daha büyük zarara neden olurlar. Kredi ile yatırım yapan bir firma değerini düşüren bir firmadır. Ancak koşullar bunu değiştirebilir, örneğin tekel gibi bir firmanın ve tam rekabet bir firmanın farklılık gösterir bu durumu.
Anlayacağınız Finans aslında fırtınalı bir okyanusta yelken açmak gibidir, sizlere tavsiyem firmaların oran analizlerini kabaca yaparak bilançolarını şekillendirin, likitide oranları, faaliyet etkinliği oranları, finansal durum oranları gibi oranlarla basel sürecine girecek, kredi ilişkileri olan firmaların yine en büyük yardımcıları meslektaşlarım olacak.
